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责任编辑：张义凌奔走相告！最高法明确：对外担保如未经股东大会通过，上市公司不担责周文天中国证券报如果上市公司实际控制人或法定代表人，绕过法定程序，利用上市公司擅自为其债务提供担保，其无力偿还债务，上市公司是否为其承担偿还义务？这个问题，不仅在资本市场圈，在法律界也有不同的声音。

其二，大股东与员工持股要共进退。员工持股计划，是立足于企业核心员工的利益驱动和保障机制。作为大股东，其持有股份，尤其是增减持股份，更应当与员工持股计划共进退。而只有将大股东利益和员工利益结合在一起的员工持股计划方案，才会有更强的生命力。市场中也存在对员工持股计划中实施杠杆操作的质疑。应该说，使用杠杆如果脱离了对企业基本价值判断，而只是围绕证券市场行情波动实施的手段，不符合员工持股计划的长期激励精神。因为一旦杠杆使用不当，将使员工利益受到较大伤害。其实，员工持股计划形成的风险，更多是员工持股计划设计缺陷造成的风险。作为具有市场竞争力的企业，员工持股计划一定要能真实反映企业价值，从而起到激励业务骨干和保护员工作用。

奇瑞股份方面，出让的股份仅为18.5185%。此外，这次募集的不少于79.1123亿元的资金，则用于“偿还对金融机构的借款以及奇瑞股份现有业务、新业务的发展及日常经营”。至于入股方是谁，以及是否将来会继续转让部分股份，我们现在还不得而知。从奇瑞股份随着预公告公布的2018年上半年财报数据来看，其上半年净利润为亏损7.14亿元。其资产总额为765.0441亿元，而负债总额为565.476亿元，资产负债率为73.9%。而且，上半年奇瑞股份营业收入只有112.94亿元，相比同是自主品牌的长安汽车的356亿元和长城413.7亿元的营收，差距很大。

其一，以市值管理的模式推行员工持股计划。员工持股计划，不应仅仅是对上市公司股价的管理，更应是企业市值管理的重要组成部分。员工持股计划设计初衷，是围绕上市公司的盈利能力，也就是上市公司的现金分红展开，而不应以股价高低来推定。只有抓住员工持股计划的核心激励要素，才能体现员工持股计划对企业发展的推动力量。如果仅以市场环境的变化，来设计员工持股计划，就会因为证券市场各方面的影响因素，而掩盖企业股票的真实价值，从而给员工带来损失。

这次比较意外的是，奇瑞控股新增的投资方持股比例达到了31.4419%。“本次增资扩股完成后，增资企业注册资本为人民币624，055.8251万元。其中，芜湖建投持股比例27.4975%、瑞创投资持股比例25.3823%、华泰资管持股比例15.6782%、新增投资方持股比例31.4419%。”

第二，政府保障人民的主体地位。一是要保障公民的权利，进一步改革户籍制度，保护公民的财产权利。另外一方面，应构建适合中国特色的福利社会，主要是保障公民的基本生存权和发展权。第三，从社会治理来讲，要打造或者构建一个共治共享的社会。一方面通过向社会组织的放权，行业协会的管理，在中层构建一个社会共治的格局。同时在基层更多发展社区自治、城市居民的自治，包括农村社区的自治。